基金投资时是否要参考“基金排名”?

2021-04-01 来源:

大多数基金投资者会以连续上涨为假设直接购买上涨最快的基金,这是理所当然的,但投资者们回过头来思考一下自己选择基金的时候,是不是也经常将基金“近一年的业绩”或 “近一年的排名”,作为重要参考指标呢?

 

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所以不管是新手基金投资者还是老手,“基金排名”能否当做购买基金的第一要素呢?


01.短期排名的“魔咒”

根据自2010年以来超过10年的时间里偏股型基金(银河证券,2.1偏股型基金)排名变动情况,测算发现,每一年,都有超过一半的基金在当年排名前1/4的情况下,在下一年出现 “退步”,无法维持在前1/4。


而如果大家进一步和偏股基金指数来比较就会发现,这些当年的“优等生”,有部分在下一年甚至无法“跑赢”偏股基金指数。


这样的排名落差,与投资者的心理预期似乎不太一样。那为什么这些基金会出现业绩排名大幅波动的情况呢?


其中一个原因在于,某一年排名最靠前的基金,往往属于主题风格鲜明、进攻性较强的基金,这些基金在遇到风格切换或市场整体回调的时候,可能就表现得防守性相对不足,其实这就是所谓的“盈亏同源”。要想一只基金具有最尖锐的“矛”——涨的猛,同时又让其具有坚实的“盾”——跌的少,是一件比较困难的事。


当然,存在即合理,短期排名肯定是有一定参考价值的,比如可以体现一只产品的进攻性以及赚取beta收益的能力。但上面的数据结果告诉每一位投资者,不能完全以短期排名来做投资决策,还需要参考更长期的维度。


02.“长胜基金”的秘密

根据成立七年以上年化收益在20%以上的46只偏股型基金(银河证券,2.1.1)分年度进行排名测算,结果显示这些被判定为“长胜基金”的基金中,几乎每一年都有一半甚至更高比例的基金无法排进前1/4,同时在这46只基金中,没有一只基金在7年中每年都能进入1/4。


这些数据再一次让投资者们意识到,投资是一场长跑,而路遥方知马力,在经历了牛熊之后,一只优秀的基金,可能在途中会出现短时的排名落后,但却不影响其长期创造超额收益的能力。而有些基金虽然在短时间里出手不凡,但长期却显得“耐力不足”。


通过关注更长维度的基金排名,或许能让投资者更加清晰地了解一只基金在经历牛熊转换之后的表现。


03.如何利用好“基金排名”数据

全球著名的基金评级机构总裁曾经说过:“基金的等级评定从来没有试图预测未来,这被称为历史描述,在衡量过往业绩时是准确的。”


关于基金排名,有一点或许应该明确,排名具有一定的参考性,但其显示的是过去而非未来,如果单单看排名来买基,尤其是过度依赖短期排名,可能会忽略了其他一些重要指标,而导致持基体验受到影响。


在简单地看排名数据之外,投资者们还要透过这些数据进一步观察和分析基金经理的操作风格,以及基金企业的整体实力和长期耐力,从而找到其中真正适合自己的优质基金。


所以,综上所述,在进行基金投资时,并不是排行榜的可信度降低了,而是其承载的东西可能已经远远超过了排名本身,透过数字看本质,投资者们或许才能在此基础上做出更好的投资决策。


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